现货市场震荡上行，钢厂调价暗藏玄机

"螺纹钢涨得再猛，也比不过热轧卷板的这波操作"——某钢材贸易商在朋友圈的调侃，折射出今日热轧卷板现货市场的躁动。截至10月10日下午3点，全国主要城市4.75mm热轧卷板均价报收于3870元/吨，较昨日上涨35元，创下近三个月单日最大涨幅。

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#钢厂调价策略现端倪宝钢、鞍钢等头部企业今日同步上调11月期货价格50元/吨，但值得注意的是，沙钢在调价文件中特别标注"限量接单"。业内人士分析，这种"明涨暗控"的操作，既是对铁矿石价格突破120美元/吨的成本传导，也暴露出钢厂对四季度需求的谨慎预判。

#库存数据暗藏密码据钢银电商数据，本周全国热轧卷板社会库存下降2.3万吨至241.5万吨，但重点钢企厂内库存却增加1.8万吨。这种"社会库存降、钢厂库存升"的剪刀差现象，揭示出贸易商在价格高位时的恐高心理。某期货公司黑色系研究员指出："现在市场像在走钢丝——终端需求回暖支撑价格，但资金压力让中间商不敢囤货。

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#微观视角的行业脉动在江苏某汽车零部件加工厂，采购总监正为锁定成本发愁："现在下订单要等15天才能排产，但期货盘面贴水80元，我们打算用套保对冲风险。"而在广东佛山，一家家电企业却选择暂缓采购："听说印尼冷轧线月底投产，我们赌两个月后价格会松动。

"这种产业链上下游的博弈，正在重塑热轧卷板的定价逻辑。

期货市场多空激战，技术面释放关键信号

"今天的K线图比悬疑小说还精彩"——某私募基金经理盯着热轧卷板主力合约HC2601的走势图感叹。该合约早盘冲高至3928元后急速回落，最终收于3886元，日线留下42元的长上影线，成交量放大至87万手，创下季度新高。

#技术形态的密码解读周线级别MACD金叉已维持五周，但日线RSI指标触及70超买区后回落。关键支撑位3850元与压力位3950元构成新的震荡箱体。某技术派交易员分析："今天的流星线出现在前高附近，如果明天收破3860，可能触发程序化交易的止损潮。

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#跨品种套利新机遇热轧卷板与螺纹钢的价差今日扩大至-180元，接近历史极值。某量化团队正在测试"多热卷空螺纹"的套利策略："汽车板需求回暖叠加基建增速放缓，这个价差回归是大概率事件。"热轧卷板与焦炭的比值跌至2.1，接近五年低位，产业链利润再平衡预期升温。

#全球视角下的风险预警欧盟碳关税过渡期将于年底结束，中国热轧卷板出口成本可能增加8-10美元/吨。而印度JSW钢铁宣布新建500万吨热轧产能，预计2026年投产。这些变量正在重构全球定价体系，某进出口商坦言："现在接海外订单就像拆盲盒，得把人民币汇率、海运费用、碳税成本全算进去。

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