黄金与原油——避险与能源的双重博弈

黄金：地缘冲突推高避险需求，技术面突破关键阻力

2025年10月11日，伦敦金现开盘报2348美元/盎司，亚盘时段迅速冲高至2375美元，创下近三个月新高。中东局势再度紧张，以色列与黎巴嫩边境冲突升级，叠加美联储9月会议纪要暗示“暂缓降息”，市场避险情绪与美元阶段性走弱形成共振。从技术面看，黄金日线级别已突破2350美元强阻力位，MACD金叉放量，短期目标指向2400美元心理关口。

操作建议：

激进策略：2370-2375美元轻仓试多，止损2355，目标2400；保守策略：若回调至2350附近企稳加仓，跌破2340止损；风险提示：关注晚间美国CPI数据，若通胀超预期或引发短线抛压。

原油：OPEC+减产遇阻，需求端拖累油价震荡

布伦特原油主力合约早盘报92.4美元/桶，较前日下跌1.2%。尽管OPEC+宣布延长减产至2026年，但内部成员国配额分歧加剧，阿联酋被曝计划私下增产30万桶/日。需求端方面，欧洲制造业PMI连续6个月萎缩，中国原油进口量同比下滑4.3%，压制油价上行空间。

技术形态上，油价在95美元形成双顶结构，下方88美元存在强支撑。

操作策略：

波段交易：93.5-94美元区间布局空单，止损95.2，目标89；对冲思路：多黄金空原油组合可继续持有，地缘风险溢价差异仍在扩大；事件驱动：关注18:00公布的EIA原油库存，若增幅超预期或加速下跌。

全球股指期货——政策预期与财报季的角力场

美股股指：科技股财报前夕，波动率指数飙升

纳斯达克100指数期货早盘下跌0.8%，市场静待苹果、英伟达等巨头Q3财报。利率期货显示，美联储11月加息概率升至45%，科技股估值承压。从期权市场看，VIX恐慌指数跳涨12%，暗示短期波动加剧。技术面观察，纳指期货支撑位位于17500点，若失守恐下探17000关口。

交易策略：

日内短线：反弹至17800附近做空，止损17950，目标17400；期权保护：持有科技股多单者可买入虚值看跌期权对冲；宏观变量：重点关注22:00美联储主席鲍威尔讲话，任何鹰派信号都将放大抛压。

A股与港股：政策红利释放，结构性机会凸显

操作建议：

趋势跟随：沪深300若站稳3800点，可加码多单，目标3950；套利机会：做多恒生科技指数期货/做空银行股期货，捕捉成长股修复行情；风险控制：警惕北向资金午后异动，单日净流出超50亿需及时止盈。

欧股与新兴市场：能源危机再现，分化格局加剧

德国DAX指数期货下跌1.2%，俄罗斯暂停对欧天然气供应引发工业股抛售。相比之下，印度Nifty50指数期货创历史新高，外资单月流入破百亿美元。这种分化提示投资者需动态调整区域配置权重，避免过度集中风险。

策略工具箱：

跨市对冲：多印度空欧洲股指组合具备较高风险收益比；商品联动：欧洲天然气期货暴涨12%，关注公用事业股超跌反弹机会；技术信号：DAX指数若跌破14500点，可能触发程序化交易抛盘。